Colegio Vasco de Economistas

ONLINE O PRESENCIAL, 27 DE FEBRERO Y 5 DE MARZO, DE 16.00 A 19.00 HORAS

• Si eliges formato presencial, el curso se celebrará en el Aula de Formación del Colegio Vasco de Economistas (Rodriguez Arias, 4 2-izda- Bilbao)
• Si eliges formato online. el día anterior al curso se enviará el enlace para poder conectarse. Antes de acceder a la plataforma es imprescindible indicar el nombre, apellidos y mail que se correspondan con la inscripción al curso. Todo ello, con el fin de garantizar el control de asistencia necesario para obtener el certificado y acreditación de la realización del curso.

PONENTE

Tomás Bringas Prado. Director Financiero Taller USOA

OBJETIVO
Se muestra cómo realizar un Presupuesto de Tesorería, herramienta clave de gestión en finanzas, y en especial para controlar y asegurar la viabilidad financiera (máxime en un contexto de subida de tipos de interés). Para las situaciones de dificultades de liquidez, se exponen las alternativas de instrumentos y mercados existentes para restituir el equilibrio financiero, y en general, las pautas para la configuración de la estructura óptima de financiación.

Temas claves del curso:

1. Realizar un Presupuesto de Tesorería a corto y a largo plazo en la empresa, el cálculo de los Flujos de Caja Operativos, los Flujos Caja del Accionista y la proyección de la Tesorería.
2. Estudiar la Viabilidad Financiera de la empresa y el Punto de Equilibrio Financiero.
3. Determinar las pautas para definir la estructura óptima de financiación, equilibrando recursos propios y deuda financiera, más aún con costes financieros crecientes.
4. Mostrar las alternativas e instrumentos para conseguir el reequilibrio financiero: invoice trading, sale@lease back, sale&rent back, direct lending, anticipo confirming y factoring, refinanciación bancaria, aplazamiento impuestos, préstamos subordinados, crowdfunding, crowdequity, crowdlending y direct lending. También se describen los nuevos mercados financieros creados para que las PYMES puedan realizar emisiones de capital social y deuda (BME Growth y MARF).
5. Se exponen las alternativas existentes para la inversión de la liquidez excedentaria, toda vez que la subida de intereses genera oportunidades de inversión.

PROGRAMA

1. Contextualización de las decisiones de Cash-Management.

- Contextualización de las decisiones de Cash-Management dentro de las decisiones financieras.
- Objetivo de las decisiones de Cash-Management.


2. Presupuesto de Tesorería.
- Construcción en Excel del Presupuesto de Tesorería a corto y largo plazo a partir de la estimación de la PyG y el Balance.
- Ajustes a llevar a cabo en PyG y Balance para calcular los Flujos de Caja y la Variación de tesorería.
- Estimación del saldo de Liquidez y Endeudamiento previsto.
- Retroalimentación del modelo en Excel a partir de los datos reales de saldos en cuentas y de evolución financiera.

3. Determinación de la viabilidad financiera.
- Ratio de Cobertura al Servicio de la Deuda.
- Ratio de Cobertura al Servicio de la Deuda Ajustado por Tesorería.
- Ratio de Cobertura al Servicio de Intereses.
- Determinación de la proporción adecuada entre Recursos Propios y Deuda Financiera.
- Financiación adecuada del Fondo de Maniobra Operativo.
- Punto de Equilibrio Financiero.

4. Alternativas de reequilibrio financiero.
- Opciones para el reequilibrio financiero en la empresa (Sale&Lease Back, Leasing, Renting, aplazamiento IVA y seguridad social, refinanciación plazo deuda, descuento de confirming y factoring, venta de derechos de cobro y facturas).
- Nuevos mercados para PYMES para emisión de capital social, BME Growth.
- Nuevos mercados para PYMES para emisión de deuda corporativa, MARF.
- Financiación alternativa y fintech, crowdequity, crowdfunding, crowdlending, direct lending e invoice trading.

5. Estimación de los Flujos de Caja Operativos y de los Flujos de Caja Accionista.
- Ajustes para calcular el Flujo de Caja Operativo a partir del EBIT.
- Estimación de las cuotas financieras a pagar.
- Cálculo del Flujo de Caja del Accionista y variación de Tesorería.
- Paralelismos y diferencias entre los flujos de caja descritos y el Estado de Flujos de Efectivo.

6. Ejercicio práctico real.
- Se expone y se entrega en soporte informático (Excel) un ejercicio práctico real para gestionar la tesorería en una empresa en el corto y largo plazo, el cual se resuelve in situ. Se trata de una empresa que tiene tanto actividad industrial como de servicios.

INFORMACIÓN SOBRE DERECHOS DE MATRÍCULA
Bonificación del 15% en los derechos de matricula para personas en situación de desempleo o ERTE.
Imprescindible enviar DARDE de Lanbide o documento que lo justifique a formacion@ekonomistak.eus e indicarlo en el apartado observaciones al realizar la inscripción.

ANULACIÓN INCRIPCIÓN
Inscripción anulada antes de 3 días del inicio al curso: Sin coste
Resto de anulaciones: 100% del importe de matrícula.